Netflix這次沒有爆雷，直接抱「大腿」

最近幾次財報季，在科技公司中打頭陣的 Netflix 總是最先受傷的那一個。這兩個季度不僅自身市值幾乎腰斬，每次財報後都以一己之力拖垮了整個科技股。

在上個季度的財報會上，Netflix 的表態可以說已經是將「擺爛」進行到底。先是表示二季度預期收益會繼續下滑，公司考慮引入廣告求生，接著放話稱全球付費用戶將減少 200 萬。嚇得投資者們紛紛出逃，股價一度狂瀉回到 5 年前。

今天，Netflix 的二季度成績單正式揭曉。不出所料，結果並沒有 Netflix 之前渲染的那麼糟糕。值得重點關注的是，Netflix 還宣布跟微軟就廣告業務達成了合作，這讓大家都深感意外的同時，又好奇雙方這場合作背後究竟隱藏著什麼深意。

  高冷 Netflix，向生活低頭  

本季度財報顯示，今年 4 月到 6 月，Netflix 共流失了約 97 萬名訂閱用戶，營業收入 79.7 億美元同比增長了 9%，同時還估計將在第三季度恢復約 100 萬的客戶增長。

由於各項數據均好於預期，盤後 Netflix 的股價漲幅一度超過了 10%，股價重新站上了 200 美元大關。


Netflix 股價表現，圖片來自谷歌

這次財報的表現也給之前慘遭血洗的 Netflix 了一些喘息的機會。過去半年來，Netflix 的日子確實不好過。

自成立以來，Netflix 的訂閱用戶一直保持穩步增長，牢牢佔據著流媒體老大的位置。在矽谷的眾多科技員工的心中，Netflix 也屬於處於金字塔頂端的那波公司，「不差錢+標準高+高冷」的招人作風一度讓大家趨之若鶩。

但如今，隨著用戶的持續流失，Netflix 不得不走下神壇。在公司內部，Netflix目前已經進行了兩波裁員，涉及人數超過 450 人，內部考核、降薪、砍業務也都接踵而來，搞得員工們一片人心惶惶。在用戶層面，Netflix 一改過去對用戶密碼共享都睜一隻眼閉一隻眼的態度，開始嚴打密碼共享，同時還接連提高了訂閱費用。

一時間，業界對於 Netflix 的質疑聲四起。很多人認為疫情之後，Netflix 的用戶增長已經透支，隨著亞馬遜、蘋果、迪士尼等巨頭紛紛入局流媒體，Netflix 的市場份額也正在被各方瓜分。

本季度，雖然各項指標超出了預期，但主要要歸功於上個季度的「擺爛」效應，數據仍然很難看。要知道，去年同期，Netflix 的用戶增長 154 萬人，淨利潤增長 87.6%，而今年不僅流失了約百萬的客戶，淨利潤僅僅只增長了6.5%。


Netflix 用戶增長情況，圖片來自 Bloomberg

種種跡像都在說明，Netflix 並沒有走出頹勢，它必須在困境中尋求突破。而最近，Netflix 也邁出了最不得已的一步——接受廣告。

在用戶增長持續低迷的情況下，為了五斗米，堅持了 20 多年高冷拒絕廣告業務的 Netflix 開始打起了廣告的主意。在財報會上，CEO Reed Hastings 表示，除了常規的無廣告訂閱服務之外，Netflix 將提供由廣告支持的低價訂閱服務，該項服務將於 2023 年年初上線。

  一樁看起來「八桿子打不著」的巨頭聯姻  

那麼，誰是這次 Netflix 廣告業務的合作方呢？

如今 Netflix 仍在全球擁有超過 2.2 億的訂閱用戶，平均每個用戶每天觀看其內容的時間超過 3 小時。分析顯示，引入廣告每年能給 Netflix 至少帶來 30 億美元的收入，這無疑是一塊廣告商們都想要參與爭搶的大蛋糕。

在上個季度 Netflix 首次透露出這個打算時，很多人就在猜想這張大餅究竟會落到哪個數字廣告大戶頭上？谷歌、Meta、Roku 等成為了當時呼聲最高的選手。

但上週，正式揭曉的謎底卻讓大家都直呼想不到：熱門選手紛紛落選，Netflix 最終選定的合作方居然是跟自家業務幾乎毫無關係的老大哥——微軟。


圖片截自於 Netflix 官網

表面上看，微軟顯然不是 Netflix 最理想的廣告合作夥伴。從技術層面來說，廣告一直都不是微軟的強項， 2021 年其廣告收入僅佔總收入的 6% 左右，同時微軟從未涉足過第三方廣告技術業務，收入主要都是來源於 Bing 搜索、LinkedIn 等。而在業務層面，除了勉強有些擦邊的遊戲業務之外，這麼多年來微軟跟電視媒體行業也基本算是絕緣。

因此，相較於已經有 Youtube 成熟運營經驗的谷歌、或者是以賣廣告為生的 Meta，Netflix 選擇牽手微軟這件事多少有點讓人匪夷所思。

對於這項合作，目前 Netflix 和微軟都沒有做出過多說明，但從 Netflix 的官方新聞稿中，我們似乎也能找到一些 Netflix 選擇微軟的考慮。

Netfilx 在官宣文案中層提到，「微軟有能力支持我們所有的廣告需求，我們將共同努力構建新的由廣告支持產品。」「更重要的是，微軟提供了隨著時間推移在技術和銷售方面進行創新的靈活性。」

從中似乎可以看出，Netflix 此次想找的，可能還就是像微軟這種既有一定的廣告技術支持能力，但又不是流媒體廣告業務「老司機」的合作方，因為只有這樣，它才可以掌握產品構建和發展的話語權。

眾所周知，從成立至今的 24 年裡，Netflix 的主要收入來源都是受內容驅動的會員訂閱服務。不讓廣告影響用戶的觀影體驗，是 Netflix 從一開始就堅持的運行準則。

當如今 Netflix「放下身段」來接受廣告時，他們或許並不想要以犧牲用戶為前提來被廣告商推著走，而是想要自己掌握引入廣告的主動權。因此從這個角度來看，業界內越是成熟的廣告商反而越不適合 Netflix。

但從另一個角度來說，選擇微軟也是 Netflix 走的一步險棋。畢竟疫情之後，流媒體之間的競爭已然進入了白熱化階段。在 Netflix 之前，包括 Disney+、Hulu、NBC 環球公司的孔雀視頻、華納旗下的 HBO Max，今年都已經推出或者在計劃推出附帶廣告的低價訂閱服務。


HBO Max 已經推出的廣告版低價訂閱服務

因此對於 Netflix 和微軟來說，如何快速制定出產品計劃，從而來跟眾多同行搶奪廣告客戶和平台用戶是他們接下來亟待解決的問題。

  可能在為「世紀大收購」埋下伏筆  

除了在廣告業務層面的「自主性」考慮之外，很多人還認為 Netflix 選擇跟微軟跨界聯姻的其實還暗藏玄機。

最大膽的一個猜測就是，Netflix 可能在考慮未來被微軟收購。

這樣的猜測並非是毫無根據。對於 Netflix 來說，在一眾能出得起上千億美金收購價格且不受到監管約束的巨頭之中，微軟可能是最合適的金主。有實力谷歌的 Youtube、亞馬遜 Prime Video 都跟 Netflix 的業務有直接的競爭和重合關係，若考慮被他們收購可能無法跨過反壟斷這一關。而微軟若是收購 Netflix，不僅能為 Netflix 源源不斷的輸血，甚至還能為 Netflix 的內容拓展提供助力。

眾所周知，Netflix 最近一直在琢磨著拓展自己的遊戲業務。去年 11 月，Netflix 正式推出 Netflix Games，把自家的一些影視 IP 改成了手游。但運營了近半年，整體仍然反響平平。但如果牽手微軟，有了 Xbox 團隊的強大助力，Netflix 就不必再從頭投入大量精力和時間來組建研發團隊，同時還將 Xbox 的一些遊戲IP影視化。


圖片來自 Netflix 官網

對於微軟來說，收購 Netflix 也有著重要的戰略意義。據 Netflix 的年報顯示，目前公司的雲端計算基本都由 AWS 提供支持，一旦雙方結成合作，微軟便可以順勢將 Netflix 的雲端業務從亞馬遜那「搶」過來。

另一方面，對於微軟來說，Netflix 也將為公司打開一個全新的流媒體領域從而吸納更廣泛、更年輕的受眾群體，如《怪奇物語》、《雨傘學院》等 Netflix 的知名 IP 劇集也能夠在一定程度上給遊戲業務帶來流量。

但目前，這樁收購只是還停留在傳聞階段，分析認為，鑑於微軟對於動視暴雪的收購還沒完成，收購 Netflix 可能至少還需要 3~5 年的時間。

對於 Netflix 與微軟的這樁奇怪又具有想像空間的合作，目前網友們也是反應不一。

有人認為這已經明顯透露出了收購信號，並對未來 Xbox 的遊戲被影視化搬上 Netflix 充滿期待。


圖片來自於Twitter

但一些網友也明確表示，有了廣告之後的 Netflix 將走下神壇，並將考慮取消訂閱。畢竟，反正都要看廣告，為啥一定要選 Netflix。


圖片來自於 Twitter

那麼，對於 Netflix 和微軟的這次「跨界」合作你們怎麼看，各位覺得微軟最後會收購 Netflix 嗎？歡迎大家留言討論。