股市手札風雲錄

群益投信：台灣資金成本為亞洲最低 升息反以正面看待
2010/09/30 18:30 鉅亨網 記者陳慧琳 台北

台灣央行今(30)日一如外界預期升息半碼，群益投信投資長吳文同表示，升不升息對台股長期影響不大，短線對營建類股可能有衝擊，但長線仍偏多看待；群益投信多重策略組合基金基金經理人張俊逸也表示，儘管台灣利率連升2次，台灣的資金成本仍是亞洲最低的，市場的資金仍相當充裕，因此升息不僅不是負面因素，還可視為正面因素。

繼上次6/24升息後，今天台灣央行將重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.125個百分點，分別由年息1.375%、1.75%及3.625%調升至1.5%、1.875%及3.75%，並自本（99）年10月1日起實施。

群益投信表示，觀察台灣今年6/24升息後股市表現，整體而言是短空長多的格局，在升息後一週受升息負面消息影響下跌3.41%，但在短線利空消息消化後， 1 個月與 3 個月分別上漲2.6%與7.6%，升息至今漲幅更達8.54%。升息後至今以類股表現來看依序為，通信網路、台灣發達、金融保險、電子通路、台灣高股息、光電、電子零組件等報酬指數均達雙位數漲幅。

群益投信表示，放大整個亞洲股市過去升息後的股市表現來看，在上一次升息的波段間，不論是中國、印度、澳洲或台灣清一色都出現上漲的走勢，而去年底開始由澳洲為首的3個亞洲國家，在升息後股市也全面上揚，顯示出升息對股市長線偏多，預期在亞太國家經濟穩定下，後續升息動作將一一浮現，可望進一步吸引資金進駐，為股市帶來新動能。

群益投信投資長吳文同表示，近期台幣受到人民幣升值、ECFA題材影響，引進不少投機性資金，不過台幣的升、貶值仍在央行控制的範圍內，因此不會有過度升值的情況，就目前台灣以及全球央行景氣來看，是確定復甦沒錯，但國內物價上漲壓力仍不明顯，後續央行可能還會視總體經濟情況與物價變化再來進行調整。

吳文同進一步表示，國內目前利率水準偏低，在外流動資金多，形成資金氾濫的情況，且目前房市仍熱，如果升息等於放出資金成本稍微增加，針對的還是房市，但如果是微幅升息的幅度來看，對房市的基本面不會有太大的影響。

吳文同指出，升不升息對台股長期影響不大，短線對營建類股可能有衝擊，對於後續台股走勢，仍要觀察外資動向以及國際股市行情而定，但還是以個別股表現為主。就目前政府政策看來，在兩岸政策開放上仍陸續釋出利多訊息，應是開始為年底五都選舉佈局，ECFA生效後續細則，相關政策受惠股仍持續值得留意。

群益多重策略組合基金基金經理人張俊逸也表示，與上一次的升息一樣，這次調升的利率仍相當低，因此對實質的影響不大，對經濟和個別產業幾乎不會帶來影響，因為儘管台灣利率連升2次，台灣的資金成本仍是亞洲最低的，市場的資金仍相當充裕，因此升息不僅不是負面因素，還可視為正面因素。

張俊逸認為，央行的升息顯示容許台幣有較大的升值空間，也能合理解釋過去幾天央行放手讓台幣升值的動作，連續2次的升息對台幣走強有利，不過事實上，台幣的上漲不能完全只靠升息來支撐，主要是央行想做收縮資金的動作，主要瞄準的仍是房市，不過以連續2次升息幅度都不大來看，顯示僅是想讓投機氣氛受到一點壓力或是警告，也表示國內的經濟狀況不錯，因此利率有上調空間。

風大安安:

這應該算是好消息吧



台灣央行：10/1起升息半碼 繼續實施針對性審慎措施
...
a616 發表於 2010-9-30 18:46

感謝a616大大的關心....

對台股而言仍是短空長多....

升息尤其對內需股和金融股最為有利....

至於電子股要小心留意匯兌損失所帶來的影響....

[09.30]投資筆記

中央今天下午將召開理監會，台股在開高 18 點後，盤中觀望氣氛濃厚，加權指
數開高走低，盤中翻黑，在水泥、橡膠、紡織、電通路帶動下，盤中曾奮力翻紅
，然央行是否升息讓營建、航運、金融、玻璃、生醫火力頓減，不過這個月在雙
率雙升資金帶動之下， 9 月以來由 7616 點上攻，一個月約漲 641 點，月線以
長紅棒作收。

電子股中的 DRAM、面板股今天扮演撐盤要角，日本 DRAM 大廠爾必達年底，將
提前量產 30 奈米製程，激勵 DRAM 類股連袂大漲，面板類股在昨日爆量後，
今日開高走低，不過低檔爆量，股價還未大漲，後勢尚有高點，以 (6120) 輔祥
當強勢指標。網通類股在諸多題材下，今日續強，其中 (4906) 正文與 IBM 攜
手合作，搶進中國大陸物聯網，看好未來大陸市場，午盤過後股價飆漲停，網通
類股為未來明星主流，在智慧電視、三網合一、智慧手機及產業旺季等議題帶動
之下，個股活蹦亂跳。

非電子股方面，汽車、食品、塑化類股遭法人結帳賣壓，部份指標股早盤轉弱，
金融、營建類亦有資金撤出跡象；而生醫類股將會是未來的主流，在籌碼佔優勢
之下，拉回可留意。

整體而言，明日大盤如能站穩8239點之上，還是能保守偏多操作，今日的狹幅整
理，可能為市場也在等待央行的利率政策，只要等待不確定因素決定，市場必有
一明確方向出現，到時就一切依法順勢操作即可。

[10.01]投資策略

央行如預期升息半碼.....

再加上台股月KD已形成黃金交叉.....

大盤站上8000點後任何拉回皆為買點.....

未來台股將進入後ECFA時代.....

金融股將成為台股真正的主流類股.....

選股方向仍以金融.中國收成.中國通路股為投資首選不變.....

[10.01]投資組合

持股

彰銀(2801)     30%        均價17.3元      (多單)

中信金(2891)  30%        均價19.45元     (多單)   (填權)

合庫(5854)     20%        均價21.05元     (多單)  (填權息)

現金                20%

[10.01]投資筆記

中央銀行昨天下午宣布升息半碼(0.125個百分點)，幅度符合市場預期水準，加
上並未祭出更進一步的打房政策，順勢帶動營建股早盤大漲2%以上，支撐指數守
穩在平盤之上。金融股同樣力守平盤以上，電子股則因為新台幣的升值而帶來匯
損疑慮，股價多呈下跌態勢。就技術面分析而言，台股9月份大漲超過600點以上
，月KD值於50之上呈現「黃金交叉」向上態勢獲得確立，預估近期在類股漲升結
構調整完成後，大盤可望延續漲勢下去。

由於央行並未釋出令人吃驚的訊息，在不確定因素消除大半後，只要近期盤面量
能可以適時補量上攻，台股將可順利站上今年指數高點－8395點。終場收盤時，
加權指數以8244.18點作收，上漲6.40點，漲幅0.08%，市場成交總金額1119.64
億元。

電子股表現，新台幣近日大幅升值，對外銷的電子股殺傷力極大，如持續升值，
央行為了救出口，定會出手大力干預，今日高價電子股尾盤大單敲進，指標意義
重大，如宏達電拉升4元，大立光3元，聯發科2.5元，尤其聯發科，近日股價由
突破上頸線488元，大漲到498.5元，在外資及券商頻頻調降評等之下，反轉回測
430元，今日又在花旗調降價位到320元，反而逆勢開低走高上漲10元，反彈460
元以上可先調節。

非電子股表現，生醫類股(4126)太醫現金減資20%，發放現金2元，今日恢復上市
，參考價為122.5元，開盤就直衝漲停122.5元，帶動高價股(4133)亞諾法、(178
8)杏昌攻上漲停，其餘漲停個股逾10檔，包括雅博、永日、生泰、優盛、健喬、
邦特、生達，上櫃生醫熱滾滾，今日上櫃漲停家數24家，生醫類股就佔7家，可
見生醫股，就是未來大明星主流類股之一。

整體而言，大盤雖然在高檔，但類股良性互動，不致於全體重挫，選股勝於選市
，網通、生醫、智慧TV、觸控商機是未來主流類股，可多做留意。

1.量價雖屬於落後指標...但仍有其參考意義...

2.價增量漲：人氣旺..短期間個股往上機會大過往下...

   ...
llikewindman 發表於 2010-9-16 11:17

風大好久不見^^
剛回去看一下舊文
補個融資的資料
業績持續成長,大戶願拉抬持有
價上漲融資下降,做短多者多(短線or無信心投資客),通常會出現在洗盤時,
開週線看應該會很明顯,故和量價一起看,我認為會清楚些.

風大好久不見^^
剛回去看一下舊文
補個融資的資料
業績持續成長,大戶願拉抬持有
價上漲融資下降,做短多者 ...
gn132531 發表於 2010-10-4 00:34

感謝gn132531大大熱心的說明喔....

[10.04]投資策略

央行如預期升息半碼.....

再加上台股月KD已形成黃金交叉.....

大盤站上8000點後任何拉回皆為買點.....

未來台股將進入後ECFA時代.....

金融股將成為台股真正的主流類股.....

選股方向仍以金融.中國收成.中國通路股為投資首選不變.....

[10.04]投資組合

持股

彰銀(2801)     30%        均價17.3元      (多單)

中信金(2891)  30%        均價19.45元     (多單)   (填權)

合庫(5854)     20%        均價21.05元     (多單)  (填權息)

現金                20%