據美國《外交政策》雜誌7月21日報道，美國和歐洲經濟正在後危機時代的“余震”中蹣跚掙扎，而13年前經歷過金融風暴洗禮的亞洲，似乎正在快速反彈。很多人認為，亞洲將接過西方發達國家的領導權，引領全球經濟發展方向。但前美國投資銀行摩根-斯坦利首席經濟學家的史蒂芬-羅奇警告稱，全球正陷入一種危險不平衡中，亞洲無力挽救全球經濟。
全球經濟陷入危險的不平衡狀態
10年前，羅奇第一次認為，一個不平衡的世界需要新的重大調整。當時美國正要邁入“新經濟”時代，其他國家則在夢想著追隨美國的腳步：日本即將進入第二個迷失十年，發展中的亞洲受到金融風暴重創後步履蹣跚，歐洲硬化症的症狀依然很明顯。
當然，美國在通往新經濟之路上撞了滿頭包。網路泡沫已經破裂，美國經濟開始進入輕微的後泡沫衰退期。但是這些跡象都被刻意忽略，全世界都感覺，世界將朝著美國化的方向發展：全套的新資訊技術、高速發展的生產力以及大膽的商業冒險。此外，大多數人認為其他國家也將走美國的路——新全球化的強勢集中。
如果事實卻是如此發展，史蒂芬-羅奇認為這種集中來的恰是時候。因為10年前的“大美國夢”存在嚴重缺陷，那就是美國經濟並不像其表現的那樣好。當時美國的經常帳赤字高達4.5%，這是儲蓄嚴重短缺的症兆，而當時的亞洲(主要是日本)和歐洲(德國)卻是儲蓄過剩的狀況。
羅奇2000年全球再平衡理論的癥結在於，在即將到來的再調整中將世界儲蓄混合。國際儲蓄流的混合改變，將是中和美元走低和利率長期走高等恐懼的唯一有效方式。美國需要增加儲蓄、投資和出口，而歐洲和亞洲必須從儲蓄性消費模式中走出來。這樣，無以為繼的經常帳缺口將會變小，全球再平衡將會開始。
但事情並非如此容易，一些批評家們認為，維持全球儲蓄不一致是世界最終消費者——美國和發展中的亞洲之間，建立新的永久性共生關係的先兆。 2008-2009年的大危機是過去10年間全球不平衡以不計後果的方式蔓延的惡果。美國無節制的消費增長到一個新的高度，而國內凈儲蓄第一次降到負值以下，結果本就岌岌可危的經常帳赤字進一步增加；同時亞洲在經歷金融風暴後重塑自己，中國成為泛亞洲地區經濟增長的新領袖，取代日本成為世界上最大的儲戶。
全球經濟現在已經陷入非常危險的不平衡之中，後危機時代的余震很可能令世界發達經濟體未來數年的需求增長減緩。“迷失十年”已經不僅僅是日本人的專利。由於資產和債務泡沫，類似日本的結果正在發達世界流行，特別是奉行無節制消費文化的美國。負債過多、儲蓄短缺、工作不足、過度依賴住宅泡沫的美國，如今將面臨持續多年的節儉生活；同樣負債纍纍的歐洲，現在不得不緊緊依靠抑制經濟增長的財政緊縮政策。 |
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