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才1個月時間，台股市場氣氛便由「萬點高喊入雲霄」，轉變成謹慎保守甚至悲觀，外資於2月更轉為賣超971億元，讓市場變得更詭譎與難測。2月全球股市下跌幅度排名前10名，分別為土耳其(-9.43%)、越南(-8.71%)、杜拜(-7.71%)、韓國(-6.41%)、阿根廷(-5.73%)、希臘(-5.03%)、芬蘭(-5.01%)、約旦(-4.71%)、台灣(-4.57%)、新加坡(-3.68%)。
美元指數仍處低檔
中東及亞太新興工業國家成為2月全球股市最弱勢區，地緣政治風險導致油價飆高，牽動外資賣超對原油進口高度依賴的韓國、台灣與新加坡。
不少市場觀察者以為外資於2月賣超新興工業國家股市後，國際游資將重新回流美元資產，並推高美元匯價。事實上至周三為止，美元指數匯率仍在77點附近，仍處於歷史低檔區，美元指數於2月並未上升，顯見國際游資未回流美元資產。
2011年前2個月全球股市上漲前10名，分別為希臘(11.73%)、俄羅斯(10.87%)、西班牙(9.83%)、義大利(9.21%)、法國(6.90%)、匈牙利(6.61%)、日本225(5.13%)、加拿大(5.06%)、葡萄牙(4.62%)、德國(4.47%)。
歐股近期表現亮眼
全球股市漲幅較大的幾乎大部分為歐元地區，這些國家在2010年籠罩在歐洲主權債務危機中，成為金融市場過街老鼠，但在中東、北非危機奪去全球鎂光燈之時，歐洲股市卻隨歐洲經濟復甦成為全球股市最強勢地區。過去2年的弱勢歐元，不僅更強化歐洲經濟大國德國的經濟實力，整體歐元區的經濟也因此煥然重生，此由2月德國製造業採購經理人指數創歷史新高，歐元區則寫下近11年新高便可知。高漲的油價確實可能成為通貨膨脹的最大推手，並成為經濟景氣擴張的殺手，尤其是經濟景氣已進入加速復甦期的新興工業國家。
布蘭特原油價續漲
油價能否回穩或下滑，將攸關高度依賴原油進口的新興工業國的經濟穩定與股市榮枯。北海布蘭特原油至周三仍達每桶116美元，上漲趨勢仍未見扭轉。經建會公布的1月經濟領先指標為124.8，此波經濟領先指標綜合分數最低點出現在2009年1月之87.7點，隨後便一路上揚，中途雖曾出現短暫停頓( 2010年6月及7月)，但無礙其上揚趨勢。經濟領先指標年增率則因高基期因素，連續11個月下滑，1月下降至5.0%，未來只要年增率不轉為負數，則台股多頭趨勢就可能於油價回穩後再起。
年齡：1964年生
現職：獵豹財務長部落格版主 鉅豐財經資訊執行長
經歷：好樂迪及錢櫃財務長、荷銀投信副總、富邦投信協理、國壽「證券投資小組」研究員及債券投資組長
市場投資及研究資歷：20年
獵豹財務長部落格網址：http://www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA |
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