ETF買下全世界：當Alpha Go碰上投資，AIEQ是否能秒殺全人類？

新年快樂！大家有去看電影 戰鬥天使battle angel 嗎？不得不說賽博龐克的電影對我太有吸引力XD 電影女主角艾莉塔是AI模擬的真人，除了眼睛外，看起來幾乎沒有違和感，AI技術進步的速度真的很快。

有沒有人想過，把AI技術和和投資結合在一起呢？事實上，早就兩年前，就有一支ETF 「AIEQ」這麼做了！



2017年底，全球首支以AI技術作為進出場依據的ETF「AIEQ」風光上市，在2018年甚至繳出了領先大盤近5%的成績，讓許多經理人備感壓力。

在判斷是否投入前，我們先來看看他的選股方式。



凡人無法複製的選股技術，真有那麼強？

AIEQ的發行母公司 ETF Managers Group老闆Masucci在接受CNBC的專訪時曾說明AIEQ的選股方式：



1.通過人工智能構建的估值模型。該模型會讀取美國市場上6000多支股票的公開披露信息進行分析，結合市場預測信息來構建的具有預測能力的模型。

2.對股票的管理層進行量化和質化的分析。會通過公司高層是否成功利用機會拓展業務進行評估。

3.對網絡信息進行分析和整合。它會讀取上百萬條社交媒體和公開報導進行分析，並應用到股票評估中。

這樣的分析方式，需要每天讀取巨量的資訊，凡人根本不可能做到，照理說分析了如此巨量的資訊，報酬率應該會越來越好吧？

正好相反！將AIEQ的時間拉長，會發現截至目前，AIEQ的收益竟然還落後S&P 500指數近7.5%！



藍線為AIEQ創立至今收益率，紅線為VOO同期報酬率

為什麼AI能利用短時間分析大量資料，做出正確判斷打敗頂尖圍棋選手，卻無法用相同的方式，在投資市場取得超額報酬呢？



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誰創造人工智慧的？股市和圍棋能比較嗎？

說到底，Masucci對媒體的那套說詞，就是在解釋模型邏輯。沒有模型是完美的，需要不斷改進。

• 有人會認為這是AI模型的失敗，但可不要把模型失敗歸吝於AI失敗。
  
  要知道當初Alpha Go的開發團隊花了4年不斷學習，最終才在烏鎮圍棋峰會上打敗世界頂尖高手柯潔。
  
  當今世上成功的投資人如巴菲特、查理盟格，他們也都花上數十年研究，最終才得到可以穩定獲利的"模型"。人都需要時間了，何況是AI呢？
• 股市和圍棋可以比擬嗎？當然不行，在圍棋的世界裡，規則就是真理，而在投資的世界裡，除了規則(基本面)，更會受到投資人心理(技術面、消息面)的影響，像是市場情緒、市場政策、新聞、及恐慌程度監測在未來的投資中都會越來越重要，我想這也是為什麼AIEQ每天要爬取社交媒體上的發文。
• 綜1.2.所述，我認為當前AIEQ還需要更多時間去學習，但未來的發展性有所可期。或許這是AIEQ報酬率普通，但總資產卻不斷上漲的原因。
• 綜1.2.3.所述，AIEQ既使分析了巨量資料，收益卻還是落後大盤。某種程度上再次宣示了被動投資的勝利。雖然對投資人來說，投入AIEQ和VOO都算是被動投資啦XD

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