分享 如何從「選擇權未平倉多空比(P/C Ratio)」判斷期貨市場多空氛圍？

★何謂「選擇權未平倉量多空比(P/C Ratio)」？
買權 ( Call ) 以及賣權 ( Put ) 的未平倉量比例， 即 put未平倉量 / call未平倉量。
因為大部分投資人會在結算之前，將部位平倉或是轉倉，所以未平量的多寡通常代表著多方或空方潛在的動能，當買權的未平倉量越大，也代表多方潛在的力道越大，賣權的未平倉量越大，表示空方的潛在力道也越大，再加上選擇權時間價值對賣方較有利，所以市場上的未平倉部位大多以賣方為主。

★如何利用P/C比判斷市場多空氛圍呢？

▲P/C Ratio > 1 代表市場偏多
市場中Sell Put（賣權的賣方）> Sell Call（買權的賣方），支撐多方的力道較強，處於上漲的趨勢
1.Call（買權）成交量上升，未平倉量上升，代表行情持續上漲的趨勢不變。
2.Call（買權）成交量上升，未平倉量下降，代表有一部分多頭的部位已經獲利了結，即將接近這波行情的高點。
3.Call（買權）成交量下降，未平倉量下降，代表多頭的行情可能要準備反轉。

▲P/C Ratio < 1 代表市場偏空
Sell Put（賣權的賣方）力道小於Sell Call（買權的賣方），空方壓力的力道較強，處於下跌的趨勢。
1.Put（賣權）成交量上升，未平倉量上升，代表行情持續下跌的趨勢不變。
2.Put（賣權）成交量上升，未平倉量下降，代表有一部分空頭的部位已經獲利了結，市場行情即將探底。
3.Put（賣權）成交量下降，未平倉量下降，代表空頭的行情可能要準備反轉。

根據過去的歷史資料，大盤的行情通常與P/C保持正向，若多方或是空方有一段大行情，通常P/C會配合上升或是下降，但要注意若是大盤目前處於盤整階段，就難有明顯的參考價值。

期貨新手看這裡！期貨怎麼玩？帶你認識「台股期貨」